Сущность государственного кредита

 

Государственный кредит — особая форма организации финансовых отношений, при которой государство обычно являет­ся заемщиком средств, а различные юридические и физические лица — кредиторами. К заимствованию средств государство при­бегает в случаях, когда за счет налоговых и неналоговых поступ­лений оказывается не в состоянии покрывать все возрастающие расходы и государственные потребности.

Особенность государственного кредита в систем финансовых отношений состоит в возвратности, срочности Я плат­ности предоставляемых в займы средств. В отличие от банковско­го кредита при государственном кредите взятые взаймы денеж­ные средства поступают в распоряжение органов государственной власти, превращаясь тем самым в дополнительные финансо­вые ресурсы. Они направляются, как правило, на покрытие бюд­жетного дефицита. Источником погашения государственных займов и выплаты процентов по ним выступают средства бюджета. Государственный кредит, связанный с функционированием поли­тической настройки и движением денежных средств, выряжает часть финансовых отношений.

Государственный кредит представляет отношения  вторичного распределения стоимости валового внутреннего продукта и части национального богатства. В сферу государственно-кредитных отношений попадает только часть доходов и денеж­ных фондов, сформированных на стадии первичного распределения. Обычно ими являются временно свободные денежные сред­ства населения и организаций, не предназначенные для текущего  потребления.

Формирование дополнительных финансовых ресурсов государства за счет мобилизации временно свободных денежных средств населения и организаций — одна из сторон государствен­но-кредитных отношений. Второй их стороной выступает финансовые связи, обусловленные возвратностью и платностью средств, дополнительно мобилизованных государством. Выплата

361

доходов кредиторам обеспечивается преимущественно за счет бюджетных поступлений. Поскольку круг налогоплательщиков и круг держателей государственных ценных бумаг не совпадает, то эта сторона государственно-кредитных отношений имеет пере­распределительный характер.

Объективная необходимость использования государ­ственного кредита на удовлетворение потребностей общест­ва обусловлена постоянным противоречием между величиной этих потребностей и возможностями государства по их удовлетворению за счет бюджетных доходов.

Немало средств требуется для осуществления междуна­родной деятельности государства. Между тем доходы государст­венного бюджета всегда ограничены определенным пределом -уровнем налогообложения. Поэтому при наличии свободных де­нежных ресурсов у юридических и физических лиц органы госу­дарственной власти прибегают к помощи государственного кре­дита.

Назначение государственного кредита проявляется в первую очередь в том, что он является средством мобилизации в руках государства дополнительных финансовых ресурсов.

Целесообразность использования государственного кре­дита для формирования дополнительных финансовых ресурсов государства и покрытия бюджетного дефицита определяется зна­чительно меньшими негативными последствиями для государст­венных финансов и денежного обращения страны по сравнению с монетарными приемами балансирования доходов и расходов пра­вительства (например, эмиссия денег). Это достигается на основе перемещения спроса от физических и юридических лиц к прави­тельственными структурам без увеличения совокупного спроса и количества денег в обращения.

Возможность существования государственного кредита вытекает из особенностей формирования и времени использова­ния доходов, получаемых физическими и юридическими лицами. У населения и организаций постоянно образуются временно сво­бодные денежные средства по различным причинам: 1) необхо­димостью накопить денежные средства для приобретения товаров длительного пользования с высокой ценой; 2) разбалансированности

362

экономики и наличия товарного дефицита; 3) длительно­стью производственного цикла или сезонностью производства; 4) неравномерности осуществления крупных капитальных вложе­ний; 5) наличие резервных фондов и др.

Наряду с этим в таких кредитных отношениях, чаще все­го в сфере международных экономических взаимосвязей, госу­дарство может выступать как в роли заемщика, так и в роли га­ранта и кредитора. Государство выступает в роли гаранта в слу­чае, если оно дает поручительство по займам (кредитам), полу­чаемым на финансовом рынке другими лицами. Это так называе­мый условный государственный кредит. В роли кредитора госу­дарство выступает в случаях, если оно выдает кредит за счет бюджетных средств.

Государственный кредит может выступать в сле­дующих формах: государственные заимствования, государст­венные гарантии (гарантированное заимствование) и государ­ственные кредиты.

Государственные заимствования осуществляются в виде государственных займов и прямых кредитов. Государственные займы характеризуются тем, что временно свободные денежные средства физических и юридических лиц привлекаются на финан­сирование общественных потребностей путем выпуска и реализа­ции государственных ценных бумаг. Основными видами государ-

­ственных ценных бумаг являются облигации, казначейские обяза­тельства и др.

     Облигация наиболее распространенный вид государ­ственных- ценных бумаг. Она символизирует государственное долговое обязательство и дает право ее владельцу по истечению определенного срока получить обратно сумму долга и проценты. Государство устанавливает нарицательную стоимость (номиналь­ную цену) облигации. Нарицательная стоимость обозначается на облигации и выражает денежную сумму, предоставленную дер­жателем облигации государству во временное пользование. Именно эта сумма выплачивается владельцу облигации в момент погашения и на нее начисляются проценты. Однако, реальная до­ходность облигации для их держателей может быть выше или ниже установленного номинального процента. Это обусловлено

363

тем, что облигации продаются по курсовой цене, отклоняющейся от нарицательной стоимости. Отклонение называется курсовой разницей и зависит оно от целого ряда факторов: величина номи­нального процента, насыщенность рынка государственными

цен­ными бумагами, степень доверия населения правительству и др. Средства, поступающие от продажи облигаций, направляются на пополнение бюджетного фонда, внебюджетных фондов или спе­циально оговоренные цели. По облигациям государственных зай­мов доход может выплачиваться в виде процентов, выигрышей или не выплачиваться вовсе (по целевым займам). Облигации мо­гут

быть свободно обращающимися и с ограниченными кругом обращения.

Другим видом государственных ценных бумаг являются казначейские обязательства. Средства от реализации казначей­ских обязательств государства направляются только на пополне­ние бюджета. Условиями выпуска казначейских обязательств предусмотрена выплата дохода только в виде процентов.

Для покрытия бюджетного дефицита могут использо­ваться также и прямые кредиты Национального банка РК. Кстати, такая форма финансирования бюджетного дефицита довольно часто использовалась в советский период. Данную форму госу­дарственного заимствования используют обычно в условиях кри­зиса экономики и финансов, отсутствия рынка ценных бумаг.

Государственные гарантии предоставляются по зай­мам и кредитам, привлекаемыми местными органами власти и юридическими лицами. По гарантированным заимствованиям го­сударство несет в полной мере финансовую ответственность только в случае неплатежеспособности заемщика.

Государственные кредиты предоставляются за счет бюджетных средств экономическим субъектам, местным органам власти, иностранным государствам, международным государст­вам. При этом в зависимости от категорий заемщика различают бюджетные кредиты или казначейские ссуды и собственно госу­дарственные кредиты.

Бюджетные кредиты — средства, предоставляемые на возвратной основе отечественным юридическим лицам.

364

В условиях коренной реформы отношений собственно­сти, разгосударствления и приватизации хозяйственных структур, государство не может нести ответственность за финансовые ре­зультаты субъектов рынка. Однако при необходимости государ­ственные органы могут оказывать финансовую помощь субъек­там рынка, в стабильной работе которых они заинтересованы, но на условиях срочности, платности и возвратности. Такая финан­совая помощь оказывается на иных условиях, по иным причинам и в иных целях. Бюджетные кредиты выдаются на льготных усло­виях по срокам и норме процентов, они возможны в случае фи­нансовых затруднений организаций ввиду их особого положения на рынке или ухудшения финансовой ситуации в стране, являют­ся средством поддержки жизненно важных для экономики струк­тур. В настоящее время в нашей стране эта форма государствен­ного кредита не развита.

Казначейские ссуды как форма государственного креди­та выражают отношения оказания финансовой помощи выше­стоящими органами государственной власти и управления ниже­стоящим за счет бюджетных средств на условиях срочности, платности и возвратности.

Осуществление государственных заимствований и предоставление государственных гарантий ведет к формированию госу­дарственного долга. Государственный долг может быть внутрен­ним и внешним. Государственным внутренним долгом являются обязательства, возникающие перед внутренними кредиторами, а государственным внешним долгом — обязательства, возникающие перед иностранными кредиторами.

Государственный долг подразделяется на капитальный, ос­новной и текущий.

Капитальный государственный долг представляет всю сумму выпущенных и непогашенных долговых обязательств го­сударства, включая начисленные проценты и гарантированных им • обязательств других лиц. Основной государственный долг — это номинальная стоимость всех долговых обязательств государства и гарантированных им заимствований. Текущий государствен­ный долг составляет предстоящие расходы по выплате доходов

365

кредиторам по всем долговым обязательствам государства и по погашению обязательств, срок оплаты которых наступил.

Сложившееся состояние государственного долга Республи­ки Казахстан характеризуют следующие данные.

Таблица 38

Правительственный и гарантированный

государст­вом долг Республики Казахстан за 2000-2002 г.г.

(по состоянию на 1 января)

(млн. тенге)

  2000 2001 2002
1 2 3 4
Внутренний долг Правительства Республики Казахстан  

136339

 

87418

 

83977

в том числе:      
Государственные специальные казначейские обязательства  

34441

 

34441

 

34441

Государственные краткосроч­ные казначейские обязательства  

22594

 

15058

 

2129

Национальные сберегательные облигации  

170

 

320

 

Государственные среднесроч­ные обязательства  

21

 

10510

 

30646

Государственные индексиро­ванные казначейские обязатель­ства 1

00

 

692

 

3416

Государственные краткосроч­ные казначейские валютные обязательства  

12491

 

5732

 

Специальные валютные госу­дарственные облигации  

3734

 

 

Прочие обязательства 32789 20665 13345
Внешний долг Правительства Республики Казахстан  

400568

 

474643

 

489976

Долг Правительства Республики Казахстан — всего  

536907

 

562061

 

573952

Гарантированный государством долг  

97278

 

100365

 

88631

366

 

1 2 3 4
в том числе:      
гарантированный государством внутренний долг  

7270

 

7858

гарантированный государством внешний долг  

97278

 

93095

 

80773

Всего Правительственный и га­рантированный государством долг  

634186

 

662426

 

662583

Государственный долг является характеристикой резуль­тативности всех совершенных государством кредитных операций. Его абсолютная величина, динамика и темпы изменений отража­ют состояние экономики и финансов страны, эффективность функционирования государственных структур. На состояние го­сударственного долга существенно влияют ежегодные операции в сфере государственного кредита — получение новых займов и ус­ловия предоставления, с одной стороны, размеры погашения и выплачиваемых процентов, с другой.

Вы можете оставить комментарий, или ссылку на Ваш сайт.

Оставить комментарий